读后感是对读过的书籍或文章进行思考和总结的一种表达方式，它可以帮助我们更好地理解和吸收所读内容。读后感的写作不仅可以提升自己的思维能力，还可以与他人分享自己的感受和观点。在这里，我们为大家准备了一些较为优秀的读后感范文，欢迎大家参考和借鉴。
非理性繁荣读后感心得
很是遗憾，也很是震撼，差不多一年前就把这本书买回来了，但是一向没有列入阅读重点。还是先让你和我一齐分享下这本书绝妙的闪光点，也许更为适宜:。
股市大幅度下跌以后，房地产也会出现较快上涨。(这个观点对于中国股市和解释还是具有说服力的)。
自由市场的一个基本缺陷就是:经济的繁荣总是会伴随着道德标准的衰退，直到一些丑闻或者巨大震撼事件暴露出来。(麦道夫事件以及aig高管奖金分配，对这个法则做了最直接而深刻的注解)。
贷款人无抵押贷款超过2年半收入，传统上就认为这个人贷款过高。(比较我们这天按揭总款，这个数据保守的让人感到夸张)。
美国按揭28/36原则:抵押借款不能超过贷款人总收入的28%，贷款人的贷款总额不得超出总收入的36%。(看看这个数据，你也许会冷汗淋漓)。
股价是由真实价值推动的。(想想你对股市的看法，你对股价的看法)。
当然如果仅仅只有这些，我还只能说这本书比较精彩。他够不上对笔者的震撼。细心的读者也许会发现，很久以来，这个博客基本上看不到对房地产具体项目的论述，而是一些关于宏观经济，关于城市和关于行业经济的论述。正是基于对这些领域的理解，以及心得，这本书带给笔者的才是震撼性思维:。
中国从改革开发30年以来，房地产市场开放以来，房地产收益率为6%/年，股票是10%/年(一个上海的房地产商人的统计数据，他有一个专职的股票理财人，他的合作伙伴经营者上海银七星室内滑雪场，在20笔者所在的企业以前试图引进这个商业项目，到目前为止，他是笔者接触到非核心区最为成熟的商业发展模式，这点在这天笔者仍然十分确信)。中国改革开放30年gdp平均增幅超过8%(没有确切数据，但是能够看到成型的图表)，1982年—，中国平均储蓄率为:6.42%(一年期，且没有包含88、89年期间银行保值储蓄的保值率)，中国平均贷款利率约为9%(一般而言存贷款利差在2—3%之间)，cpi年平均增长率为6.1%。
业，往往会一个项目失败，导致整个公司倒下的原因。从公司规模来说，万科是全国最大的房地产公司，但是相对于李嘉诚先生来说，万科显然仍然属于穷人，因此两者行为差别就显现出来，万科被迫对地王进行开发，而李嘉诚则能够停止投资，搁置开发等待开发时间来获利。
上面我们探讨的是绝对富裕与相对富裕的投资案例。因此纯粹的投资，对于大多数人来说，不是致富的手段和方向。【穷爸爸和富爸爸】只是给你编织了一个惊心动魄的美丽传说，当然这种传说在你身边或许可能真实存在。但你必须要相信，这个会是极少数个案，而不构成大家致富的共同途径。
因此对于股市和楼市，书的作者给出的答案，其实并不新鲜，只是因为前面超多的论证而显得更有说服力。就是分散投资，让自己变的象富人一样进行交易。在保障生活充裕的状况下，运用时间杠杆来调整你的投资策略和节奏，不要相信你的智慧去给市场博弈。作者罗列的美国股市20多年时间证明，基金仅仅能获得股市大盘正常的盈利，当然这点也能够说明，在中国几乎无一基金公司盈利的现实状况，英雄不是总会出现的，在这个多方博弈市场，即使英雄也会发出好汉难敌四手的感慨，英雄就这样被消灭的。
当然文章的多数推荐，仅仅针对那些相信自己仅仅是这个社会普通大众一员的群体，对于自己智慧具有相当自信的人，也许本文观点可靠性就显得不值一文。依照笔者的经验，投资策略对于个体的价值并不大，比如你在去买一只股票和去买黄金或者20去购置房屋，你仔细分析后，你会发觉其实他们收益率都大致相当。当然如果全部存入银行你会发现你的亏损，这仅仅是你把周期设置在6年时间，如果再向后延续一个6年，或者两个6年，你会发现他们之间的差异其实是无比小的。
非理性繁荣读后感心得
考察了市场行为背后的心理因素。即第9章股市的心理锚定和第10章从众行为和思想传染。
第9章认为，经济和金融理论对于市场真实价格缺乏清晰的定义，也没给出简单的计算，因此公众对于市场价值的估计更多的依赖于心理锚点。
第10章阐述了来自于社会心理学和社会学领域的一些重要研究成果，这些研究成果可以帮助我们理解为什么那么多不同的人会在同一时间改变他们的想法。
非理性繁荣读后感心得
也就是第13章，探讨了投机性泡沫对于个体投资者，机构和政府的启示。针对当前脆弱的股票市场，以及房地产市场对政策改变的迫切需求，给出了一些建议，例如通过哪些途径可以帮助，个体投资者尽可能的避免泡沫破灭的风险后果。
在呐？蠢矗作者在本章中提出的一些建议，更像是一些学术性的建议，与实操层面的措施还存在距离。比如第一项建议是，货币当局应当运用温和的货币政策来抑制泡沫，作者在书中提到，“当认为股票市场估值过高时，货币当局采取小幅度，但又是象征性的利率提高政策是有用的一步，在这个过程中，向公众阐明这一政策的目的是为了抑制泡沫。但货币当局不应当通过强烈的紧缩性货币政策来试图促使泡沫破灭”。第一，首先这个观点货币当局未必能够接受。第二就算是当局接受了，在实际操作层面上，这个度的拿捏也是很困难的，有的时候股票市场是非常敏感的。给出的第二个建议是，“意见领袖发表有利于市场稳定的言论”。作者在书的前面部分已经论证了，大众对于专家的相信，是有科学根据的，或者说有据可查的。但实际上，意见领袖也经常这样做。但从效果看在市场崩溃的时候，意见领袖的意见对于稳定市场的作用非常有限。作者给出了第三个建议，是制度性的鼓励，建设性的交易。个人倒是认为这一点是一个非常明智的建议，但是，如果遇到一个控制欲较强的政府，恐怕到时候这一点也很难执行下去，比如我a就经常以保护投资者为由头对交易进行各种各样的限制。也就是面对市场剧烈的波动的时候，作者给出的建议是，加大市场的交易力度，或者给出更全面的市场交易，而不是关停交易。但是这和，市场上普遍存在的熔断机制是相悖的。第四点建议是，公众应该得到更多的对冲风险的帮助。简单概括的说，就是你的资产如果是做多的，那么应该有一部分做空来帮助你来对冲风险。第五点建议是储蓄和退休计划的政策应该现实考虑泡沫的存在。结合我国的国情，应该是我们在进行养老、教育储蓄时候，应该考虑到当下资产的泡沫情况，和未来的泡沫情况。比如我们当下有一套帝都的房子，估值在千万。从普通人的收入角度来看，千万资产对一个人的养老和教育应该是绰绰有余的，但如果这个千万是一个泡沫，后面如果出现了泡沫的破灭，千万变成了百万，甚至不可变现，那么到时候你的养老，你的教育是如何实现呢？因此无论在什么情况下，我们都应该保持一个现金储蓄的习惯。
作者在最后还给出了其在诺贝尔奖上的演讲，叫做投机性的资产价格，作为本书的一个总体的一个概况和总结，但内容过于学术性不太好理解，所以，本次没有细读。
几点感触。
1、第3章，房地产价格历史说明，房地产并不是一直上涨的一个资产。作者在这一章用几个小标题表达了作者的思路，住房价格的历史长期走势；实际住房价格总体上并未呈现长期上行趋势；实际住房价格并没有强劲上升的原因；非理性繁荣的昨与今；贷款机构在房地产泡沫中扮演的角色。
2、股票市场并不总是一个长期高效的投资市场，或者说是长期最佳投资的唯一选择。作者在书中提出，以30年非重叠历史看。股票的收益不总是高于债券投资的收益。因此个人应该加强对债券投资的，认知与学习。
通篇来看本书的话更像是一本关于如何去理解非理性，非理性的成因，非理性的历史，以及如何去解决非理性的学术性书籍。在这一点上，本书其实与市场有效理论更相似，都更像是一种片面的学术理论研究。所以本书内提到的所有内容未必具都是真实的，或者说可借鉴的意义。
但是从道与术的层面上来说，其在术的层面上虽然指导意义有所欠缺，但在道的层面上来说，偏听则暗，兼听则明，给我们了一种新的思维的启迪。总来说还是一本值得阅读的书籍。
非理性繁荣读后感心得
金融是现代经济的核心。随着中国经济的日益繁荣，储蓄、股票、房贷、基金、债券等金融理财产品，已深入千家万户，与百姓生活息息相关。可以说，当今社会几乎人人离不开金融，学金融，懂金融，是社会发展的必然，是时代进步的需要。因此，作为当代青年，应将金融学作为自己的一项人生必修课。经朋友推荐，我阅读了金融系列图书之一的《非理性繁荣》，对股票投资有了新了认知，颇有收获。
《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫:暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种情况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是非常惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。
对于股市，“什么是利好消息”是每个人都想知道的，只要掌握利好消息，人们就可以通过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不要过于相信自己已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学不足以提供确定的结论，而且不能完全理性地预测和理解股价的波动规律，作者指出“非理性”心理使得我们的对未来的预测很不可靠。
对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人类行为和事件:从1929年的金融危机，到生育高峰，从通货膨胀到社会中的赌博文化，从贸易结构到媒体如何影响政治，几乎涵盖了我们能够想到的所有影响到股价的因素。犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。
在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性”因素的影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。我们当然不能说投资者是赌徒，可是谁敢说自己没有赌心?亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比较自信，觉得自己肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，可是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病”也就由此而产生了。这本书中总结了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。
非理性繁荣读后感心得
梳理了学术界对市场泡沫，实现理性化的一些尝试。即第11章，有效市场，随机游走和泡沫和第12章，投资者学习和忘却。
第11章考察了有效市场理论。
第12章讨论泡沫使其常备提及的投资者感知理论，即公众对于一些重要事实常常后知后觉，这些“事实”或令人质疑，抑或早已为市场所知晓。
个人认为，作者在这一篇里面主要阐述了有效市场理论和通过投资者的自身的学习，并不能有效的去解决市场的非理性。原因有二，第一，是有效市场理论，本身就是一种有缺陷的.理论，和现实的市场，有很大的一个出入。第二，投资者学习的很多常识，其实和事实并不完全相符。学习来的这些事实，本质上来说，也算不上是学习，顶多就是投资者根据他们的投资经验产生的关于未来的直观想法。种想法是泡沫经济反馈的一个部分。也就是在泡沫当中，无法去学会避免泡沫的方法。
非理性繁荣读后感心得
作者在第一篇中探讨了资深市场泡沫的结构性因素，也就是第4章诱发因素，互联网，市场经济急速发展以及其他事件和第5章放大机制自然形成的庞氏骗局。
在第4章中研究了致使市场剧烈波动的因素，那些与政治技术以及投资者构成等相关的市场外部事件。纵观了最近的三次股市繁荣――1982年到的千禧繁荣、到的次贷繁荣和至今的后次贷的繁荣，从根本上，这些因素更多的通过其对投资者心理的影响，而作用于市场，即便是今天，审视导致历次市场繁荣的驱动力，对于我们理解导致未来繁荣的各种潜在因素也十分重要。
第5章认为一些放大机制与时滞效应共同作用，进一步强化了第四章所述泡沫滋生因素的效果。也因此，市场的活动与这些促成因素之间的关系从来都是扑朔迷离。当市场事件被理解为投资利好时，这种放大机制将不断增强市场信心，即便市场价格已经居高不下。价格上升导致价格进一步上升，并因此放大泡沫的促成因素而酝酿一场新的投机泡沫，当投资者认为事件对投资不利时，这种放大机制将反向作用，最终价格下跌导致价格更大的下跌。
《非理性繁荣》读后感
这是一本富含经济学原理和现实实用知识的综合书籍。在通读完本书后，带给我最直观的感受就是似懂非懂，也许是由于经济学知识体系的不完善，也许是思维深度的欠缺。但是值得我肯定的是，这本书是值得二刷的一本书，在将来恰当的时机，我也会带着新的视角来学习，因为这是一本对投资者/投机者都揭示了投资本质的教辅书籍。
在了解这本书之前，我建议作为读者的我们可以先了解一下两个经典的金融理论前提。这两个理论相互矛盾，但其作者却均是诺贝尔经济学奖的得主，作为平凡读者（普通投资人）的我们，在阅读完本书后，只要有了独到的自我见地那我便认为这次阅读是成功的。这两个理论一个是尤金法玛教授于（eugenefama）于1970年提出并深化的有效市场假说，另一个则是本书作者罗伯特·j·席勒教授提出的“非理性繁荣”。这两个理论都极为深刻并富有内涵，我在尽力理解后，浅显的认为前者阐述的是市场是有效的，是不可战胜的；而后者则提倡，市场是非理性的，是可以战胜的。（此处对于2个经典理论笔者也未深刻体会其内涵）而在读完本书后，对于投资理财这件事情，我则更加倾向于后者。一者是因为去年在我读过的一本名为《乌合之众》的大众心理读物后，让我有了一个根深蒂固的思想认知，那就是人们甚至是我个人都会在某个特定的时点有着近乎疯狂的“盲目跟从”行为。（如果有读者感兴趣，可以去搜索本书《乌合之众》·古斯塔夫·勒庞）另一个原因则是本书列举了无数非理性的因素，让我认识到了金融市场的复杂多变和投资/投机收益的原因。
本书主要的结构作者阐述的非常清晰，我将其概括为一个历史前传分析、三个原因集合体的论述、面向对立观点的分析及驳论和富含个人思维深度的建议。
本书在开头详尽记述了美国在股票证券、债券和房地产市场的历史发展走向及动因。虽然资本主义社会与我国有着截然不同的社会制度和经济治理理念，但从历史发展考量的角度去分析，我认为这3章或多或少都可与中国的股票、债券和房地产金融市场有着微妙的关系。这其中比较神奇的一点是，这世界是不存在先知的，就好比没有人能说出第二天股票是涨还是跌，而席勒教授曾在20xx年和20xx年准确地预测了股市和楼市泡沫的破裂，我想这也是本书一直畅销的重要原因（本书有三个版本，随着作者不断更新而完善。第一版出版于20xx年，第二版出版于20xx年）。接下来，作者通过揭示了结构、文化和心理三大层面里的各类原因，向读者展示了金融市场（尤其是股票证券市场）的一次次涨跌起伏，并不像人们想象中的那么理智（如果市场处于理智状态，理论上是挣不到钱的）。而也正是因为各个参与者在上述多种因素的共同或单一作用下，造成了市场的涨跌进而催生了盈利、投机和各种投资机会。
比如在结构层面，作者列述了12个基本要素：互联网的高速增长所衍生的技术革命；美国经济的发展及文化自信；国内政治及文化的变迁；税率的`调整；人口结构因素；新闻媒体的渲染；专业分析师的言论；固定缴费养老计划的推广（类似于中国的社保基金）；共同基金的发展；通货膨胀；交易量的变化和参与者的赌徒心理；上述每一个内容都会或多或少的在金融市场中成为人们非理性决策的依据，而也正是由于这些因素，造成了你我他，不同人之间的认知偏差和决策，进而衍生出股市的不可预见性。本章还提到并分析了广为流传的庞氏骗局及衍生内容（书中称为蓬齐过程），这是一个客观存在的基础理论（在通过作者阐述后我认识到，但书中却说现代金融教科书并不涉及此内容）：过去的价格上涨增强了投资者的信心，投资者进一步抬升股价，股价上升为投资者带来了财富，投资者通过财富创造了更多的gdp，gdp进而体现出国家良好的经济运行状态（直至出现危机或其他不可预见风险时）。这一过程在历史的长河中，不断形成这书中所提到的反馈环机制，并在逐步的，被动的放大。
在文化层面，作者详尽的介绍了新闻媒体和新时代的经济思想（随社会进步而不断迭代）对股市（或其他市场）带来的影响，并在最后做出了对“新时代”的分析。媒体在为股市变化进行铺垫以及煽动方面有着重要作用，这点毋庸置疑，而且结合本人的股市投资经验，这一现象也确实客观存在。这是一种矛盾的需要及不需要的平衡状态，没有任何一个投资者会希望两眼摸黑的进入水里摸鱼，但又会受制于（或受益于）新闻所带来的影响。然而，在实际操作中，有意思的是发生重大新闻不一定对股票造成太大波动，而发生重大波动时也不一定会爆料出大的新闻。因此，如何辩证带有自我主观的去接收吸纳媒体的观点，是我在日后需要实践和学习的一个长久目标，因为媒体是投机性价格变动的主要宣传者。
在心理层面上，作者介绍了股市的心理定位、从众行为（与乌合之众中阐述的主要理念较为类似）以及思想传染这一现象。正是由于投资者在决策时，经常会用到数量定位（对股市点位甚至是个股价格位置的预测）以及道德定位（对资产投入股市的百分比）这两种心理模式，因此使得每一次交易并没有像人们在未来时间回顾当下时间点时那么的理性和客观，这也进而会催生出最露骨的价值问题，即盈利还是亏损。
之后的两篇作者分别从学术层面驳斥了有效市场理论（本篇未理解很透彻，浅显的认为是这样）并且说明了在此种环境背景下，我们个人该如何操作。这里给我印象比较深刻的是作者对于投资者一些误区的阐述，比如说人们认为绩优的基金不错，然而他们可能会有较高的手续费，而且其实在你简单了解基金公司的盈利模式后，我认为也许你会发现基金并不能给你带来丰厚满意的收益（但这里，我要强调没有一种投资方式是绝对的正确与错误，只要能为投资人带来正向收益便是成功的）。最后一篇作者阐述了货币当局应运用温和的货币政策来抑制泡沫，而当泡沫即将发生时，个人投资者如何能规避更多的风险（这里指的不是同时持有各类型的股票）。
总的来说，如果你是一位出入投资领域的新人，或是想了解更多金融知识的投资者，这本书也许并不会带给你实际直观地收入，但却会像园丁一样，慢慢的修缮你认知的“枝枝叶叶”，也正因为有如此多的非理性繁荣因素，投资者才会通过自我认知去获得正向（或逆向）的经济收益。
非理性繁荣读后感
最近在看两本书《黑天鹅效应》、《非理性繁荣》，觉得是两本很不错的书，推荐阅读。对于经济、股市、楼市的分析很有启发作用，尤其是罗伯特。希勒的《非理性繁荣》对整个美国股市和楼市的梳理，论据充分、有条有理，不愧是大学问家的作品。而我越发觉得“地球上没有新事物”。一个对美国经济了解深刻的人对于世界其他地方的类似现象就应很容易把握，当然也越容易利用机会赚取财富。反推之，如果想了解当今中国的经济现象，先学别人的理论经验，看到本质，添加入中国所特有的影响因素，会相对容易明白些。
股市、楼市有“死多头”和“死空头”两种说法，所谓“死多头”就是偏执的一向看多的人，而“死空头”当然就是一向看空的人咯。我本身是一个极容易乐观的人，有些时候甚至是盲目的乐观，但是对于中国的楼市，中期并不看好。楼市一向在疯涨，绝大多数人都认为房价不会降。有人跟我说，中国就是能走出中国特色的楼市，让楼市持续上涨，只要政府想让它涨就能一向涨下去。也许我比较愚钝，但我从未见过一个国家的发展能够逆经济规律而一向健康前行的。有些东西“出来混的迟早是要还的”，种下的因总是要收获果的。一旦楼市的“非理性繁荣”走到尽头，承受巨大痛苦的终是百姓，正因既得利益者有他们自我的好去处。
在经济现象中，媒体的影响力是个不容忽视的重大因素。媒体的作用不是预知将要发生的事情(所谓的一些专家但是是“砖家”，为了一些好处昧着良心为某些人摇旗呐喊，拼命鼓吹。谎言被现实戳穿后，收获板砖无数，因此名为“砖家”)，媒体的作用只是在经济现象发生了之后，产生很多吸引公众眼球的报道，导致经济现象的结果被放大，最后，非理性繁荣的非理性被放大到最大，泡沫破裂时候的破坏力则导致经济恢复的更困难。忽然想起巴菲特的投资名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，不知道到时候清醒的能有几个美国金融学教授罗伯特·j·希勒的新作《非理性繁荣》出版后，引起了人们广泛关注。在此书中，希勒用了较多的金融行为学理论来解释九十年代后期美国股市的泡沫成因。由于中国股市这几年的连续上涨对投资者的心理冲击，这在美国股市更为剧烈。希勒就指出，那些坚信股市会下滑和连续减速的人由于年复一年不断地出现决定错误，对自我的坏情绪很敏感。
非理性繁荣读后感
在这一篇作者主要考察了，文化因素对强化投机性泡沫结构的影响。
第6章讨论了新闻媒体的关键性作用，比如新闻媒体常常放大那些与投资者产生共鸣的消息，而忽略了这些消息的真实可靠性。
第7章，对长久以来在金融市场上自发形成的新时代理论（neweratheories）进行了分析。这些理论之所以被广泛的推崇，是因为它们根源于市场活动本身，而不是对市场消息真实价值的无偏见分析。
第8章回顾了过去半个世纪以来全球股票市场的几次重大繁荣，同时梳理了这些繁荣背后的新时代理论类行。
文档为doc格式。
《非理性繁荣》读后感
昨忽有一感，如人生能重新选择，桂明觉有四种挺让我激情澎湃的，第一就是做个小说家，远的不说冯梦龙，就像现今的王朔、刘震云、余华、张大春之流，讲故事的能力异常彪悍，会讲故事势必思想丰富，这亦是我所追求的；第二就是做个玄学家，天朝历史、哲学等人文学科研究统统撇开玄学，在桂明看来确实有失偏颇，试问共军区区八千万之众无神论者，对抗世界主流的有神论，基督以信上帝、得永生在全球就有20亿以上的教徒，共军高举唯物论的大旗，就连孔子也只敢说“未知生，焉知死”，而有着“半壁江山一纸书”丰功伟绩的汉文帝刘桓对青年才俊贾谊也是“可怜夜半虚前席，不问苍生问鬼神”而共军对于自古一脉相承的有神论活动皆以封建迷信打发之，试问此举有木有考虑到我们这些不太向组织靠拢的唯心需求。第三，当然是现今时代的需求、时代的宠儿最赤手可热的金融才俊，远不说巴菲特、索罗斯老人家、近的如杨百万、“缠中说禅”李彪(据说曾操盘亿安科技)、带头大哥777(现在好凄惨，沦落到一个劲的在网上推销书，不过我还是一如既往的看他的博客)、王亚伟、孙建波等在金融市场呼风唤雨、一呼百应、指点股市、激扬文字；不仅名利双收，而且也抱得美人归，如台湾第一甜姐侯佩岑(婚后王牌大明星居然停了，至今桂明还难以释怀)、萨顶顶等都花落金融才俊。第四无疑还是桂明的老本行----地下工作者，记得在激情燃烧的上个世纪六十年代，一位姓毛的伟人对我们行业下达过最高指示“开发矿业、大有可为”，古人梦寐以求的“采菊东篱下、悠然见南山”的隐居生活就是我们最好的写照，古语云“小隐隐于市、大隐隐于洞”在这个物欲横流、玉体横陈、官二代、富二代横行的年代，我们居然能淡泊、洒脱的挥手告别沉鱼落、闭月羞的师妹们，前仆后继地钻入村姑无处寻的大山深入的矿井里，我们当真、果然才是这个时代的隐者。
闲言少叙，正题要紧，却说桂明在新世纪的第二年，掐指一算，众所周知就是20xx年，不才考上高中，才上高一，虽课业繁重，但那会有些误入歧途，有点文青的范，整天诗文不离手，偶尔也做做小诗，那会流行下半身现代主义风格，但无奈小县城，能阅读的只有读者、知音、故事会等人文社科类期刊杂志，当然最上档次的还是读者，那会从《读者》上看到美国原版桂明因其在信息不对称理论的杰出成就获20xx若贝尔经济学奖，那时开始知道劣币驱逐良币及柠檬市场，当是时还是有点小感慨，乖乖，这么简单的观点就能获若贝尔奖啊，从此就开始对经济学产生了浓厚的兴趣，20xx年一口气看了好些佛学书，心态变好了些，6月底重新杀入股市，到年底有所斩获，期间由于王牌大明星停播，故找来不少耶鲁大学公开课取代之，刚开始看博弈论，不过了无新意，所讲大部分已懂，后来看罗伯特希勒(roberjshiler)讲金融课，罗伯特希勒人巨帅，讲课时，时常从骨子里甩出的微笑贼迷人，刚开讲他就推荐自己20xx年出的《非理性繁荣》(irrationalexuberance)，而《非理性繁荣》之前也颇有耳闻，但不知是这丫写的，因当时手头上还有很多书要看，就没有立即购买，一晃就到了上个月，当时原本是想买原版英文的，但是要160多，于是作罢，在当当买了中文版，书到几天后开了个头，便匆匆煞了尾，大概只看了20多页，本周末由于木发工资，闲来无事，从昨天下午看到今天中午，草草翻了一遍，还是颇有所获的。预知所获几何，且听桂明慢慢道来。
首先非理性繁荣(irrationalexuberance)是在1996年底由格林斯潘(greenspan)所讲的，后来该词成为格老所有讲话中被引用最多的一个词，1994年初道指还在3600点附近徘徊，而到1999年却已突破了11000点，以道指为代表的股市整体价格在五年内总涨幅超过了200%，然而为何称这股市的繁荣为非理性呢，同期的一些基本经济指标并没有同幅增长，美国居民个人收入和鸡的屁增长不到30%，如果剔除通胀，这个数字还要降低一半，而企业利润增长也不到60%，故股价如此大幅度的增长是缺乏实际经济基础的，从历史上看，这种情况也不会持久。
书中第二章，希勒就通过大量的数据、详细的分析指出长期来看投资房地产的回报是不理想的，其中很多的观点都挺全面，能深深地让人有共鸣，比如居住在大城市的人们经常会认为作为房价最主要组成部门的土地价格会不断上涨。他们确信居住在这些地区具有得天独厚的优势，人们可以享有生活在名人聚居区的声望，也可以从这些地区的商业机会中获取利益。那里的居民很容易认为，会有越来越多的人抱有和他们一样的想法，人们会继续哄抬他们所在城市的房地产价格，房地产市场的非理性繁荣开始出现。但事实上，如果房价相对于居民收入涨得太高，人们就很,难负担得起一套像样的住房。人们的想法也会因此发生改变。他们将逐步意识到，居住在大城市里给人们带来的声望并没有那么重要，尽管个别城市由于拥有独特的商业活动而名声在外。人们会发现拥有同样商业活动的其他中心在不断建立起来，最后会引发企业重新选址，人口会由老的中心向新的中心转移，从而对老中心的房地产价格产生压力。除此之外，过高的房价将带来政治压力，迫使政府放松对土地使用的限制，最终导致这些大城市住房供给(如高层公寓)的增长。
在第三章的促使市场泡沫产生的12个因素中的市场经济的疾速发展与业主社会(ownershipsociety)中也有有趣的解释，甚至让我掩卷深思。
第四章说实话对我炒股在理念上是很有启发的，炒过股后看这章确实受益匪浅，这章详细阐述了放大机制：自然形成的蓬齐过程(通过一种反馈环(feedbackloop))，这章虽篇幅不多但笔记最多。
高潮精华后希勒还围绕文化、心理因素等方面再展开发表真知灼见......
罢，罢，累了，长话短说，以后再叙。总之一句如果要炒股、炒房，甚至买房等投资，这本书都可以是奉为圭臬的一本书，桂明倾情推荐。
《非理性繁荣》读后感
整本书的可读性还是很强的，从书的质量也可以看出目前我们与老美的差距，所以不管贸易战怎么打，我们还是要苦练内功。书中除了对股票金融市场的分析之外，最引我注意的是思维！
一环扣一环的推理，举例反证，扎实的调查，本书的题目是《非理性繁荣》，具体到我们的买卖股票是“理性”的吗？买卖有逻辑支撑的标准吗？我想大部分人是没有的。理性也分两个层面，心理层面和行为层面，有很多明知不可为而为之的事，这又映射到知行是否合一的问题。
我参与过很多股票讨论，也许是我的层次不够高，接触的线上，线下的人中，连所买上市公司的系列财报认真看过的都很少，愿意去研究公司基本面的很少，更多的是“感觉要涨了”，“涨太高了”，”这个股票，我有可靠消息”，等等，所以哪有理性可言，然而最后真正赚钱都是肯沉下心理性分析的。所以这个市场也公平，愿意付出的，都有回报，要有超额利润，就要有更多的付出。
我想，投机，应该满足了人性的某种需求。人是非线性的，当然线性不等于理性，但是非线性导致了无限可能性，非线性也可以掩盖我们的不理性，使我们在各样借口中重复错误。
书中预言了次贷危机，印证了清醒理性的人永远都是少数。关于泡沫，我记得索罗斯说过：“世界经济史实际上就是一部基于各种假象各种谎言的连续剧，如果你要想获得财富的话呢，你就要跳进去，然后看清楚这个形势，看清楚什么是真的什么是假的，然后在这个假象被一众打在其他人看清楚之前退出市场”，每个参与的人都觉得自己很清醒，别人是xx，因此，泡沫会一直有。没什么用，太阳底下无新鲜事。
p.s.早前，看台湾的政论节目，里面的嘉宾都有对民主的迷之自信，并认为这种体制很好，我们大陆各种黑暗，当时看的时候并没有什么感觉，只觉得有这么夸张吗？也许是经历了一些事，今天看到本书的行文，特别在书末“处理投机风险的策略有点像应付不稳定政治的策略”这段，有种让我理解这种差异的感觉。甚至有了种，和统没什么希望了，的感觉。我们订立理性的规则，就是为了限制我们的非理性。
非理性繁荣读后感
最近在看两本书《黑天鹅效应》、《非理性繁荣》，觉得是两本很不错的书，推荐阅读。对于经济、股市、楼市的分析很有启发作用，尤其是罗伯特。希勒的《非理性繁荣》对整个美国股市和楼市的梳理，论据充分、有条有理，不愧是大学问家的作品。而我越发觉得“地球上没有新事物”。一个对美国经济了解深刻的.人对于世界其他地方的类似现象应该很容易把握，当然也越容易利用机会赚取财富。反推之，如果想了解当今中国的经济现象，先学别人的理论经验，看到本质，添加入中国所特有的影响因素，会相对容易理解些。
股市、楼市有“死多头”和“死空头”两种说法，所谓“死多头”就是偏执的一直看多的人，而“死空头”当然就是一直看空的人咯。我本身是一个极容易乐观的人，有些时候甚至是盲目的乐观，但是对于中国的楼市，中期并不看好。楼市一直在疯涨，绝大多数人都认为房价不会降。有人跟我说，中国就是能走出中国特色的楼市，让楼市持续上涨，只要政府想让它涨就能一直涨下去。也许我比较愚钝，但我从未见过一个国家的发展可以逆经济规律而一直健康前行的。有些东西“出来混的迟早是要还的”，种下的因总是要收获果的。一旦楼市的“非理性繁荣”走到尽头，承受巨大痛苦的终是百姓，因为既得利益者有他们自己的好去处。